Экономический рост в нашей стране за последние несколько лет имеет две основы, которые условно можно обозначить как инвестиционную и ресурсную.

И если в 2003г. преимущественное значение имела инвестиционная составляющая, что обеспечило наибольший темп экономического роста за последнее десятилетие (7,3%), то в настоящий момент превалирует ресурсная. Однако резервы роста за счет эксплуатации ресурсодобывающих отраслей практически исчерпаны (добыча нефти в России в 2004г. достигла 453-456 млрд. $, годовой рост добычи составлял 7,5-8%, однако уже к 2007г.г. ожидается снижение темпов роста до 3%), кроме того, рост цен на энергоресурсы на внутреннем рынке стал одной из основных причин высокой инфляции.

Выходом из сложившейся ситуации может послужить использование новых возможностей усиления инвестиционной составляющей. Одним из них является привлечение сбережений населения в качестве инвестиций. Однако анализ этого вопроса невозможен без понимания природы инвестиций и сбережений, их взаимосвязи, сути инвестиционного процесса.

Сбережение представляет собой результат накопления собственниками богатства, в частности, в виде денежных средств. При этом к основным побудительным мотивам накопления сбережений могут быть отнесены следующие: перестраховка - деньги откладываются "на черный день"; бережливость; отсроченная покупка сбережения накапливаются для осуществления финансирования покупки в будущем; контрактные обязательства - деньги откладываются для погашения закладной или выплаты ссуды, уплаты страховых взносов и т. п.

Но основными в данный момент времени формами сбережения, несмотря на значительный рост вложений в ПИФы, являются банковские вклады, иностранная валюта, наличные денежные средства "под матрасом". При выборе из имеющихся инструментов сбережения владельцы сберегаемых денег вынуждены обращать внимание на целый ряд критериев. Среди них присутствуют три основных критерия, а именно: ликвидность, безопасность, норма дохода.

Являясь одним из факторов изменения уровня дохода, сбережения представляют собой утечку денежных средств из кругооборота дохода, так как оставляют в нем меньше денег для процесса потребления и тем самым сокращают объем кругооборота доходов. Также следует отметить, что форма сбережений граждан "на руках" представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода.

С другой стороны, сбережения домашних хозяйств могут порождать инвестиции, которые, в свою очередь, создают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВВП.

При инвестировании денежные средства используются для приобретения различного рода активов. Рост их стоимости создает доход. Само слово "инвестиции" имеет несколько значений. Потребительские инвестиции означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости. Инвестиции в бизнес (экономические инвестиции, капитальные вложения) - имеют главным своим мотивом извлечь прибыль и означают приобретение для этих целей производственных активов. Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают, приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли.

Инвестирование отличается от сбережений мотивами, возможностью получить доход и субъектами, их осуществляющими. Инвестиции суть производная по времени от сбережений: то, что сегодня накапливается, завтра принесет доход; впрочем, справедливо будет и обратное: что сегодня дает прибыль, в будущем позволит создать накопленный капитал.

Одним из самых перспективных источников финансовых ресурсов являются домашние хозяйства. Если в 2001г. доля сбережений в структуре использования денежных доходов населения составляла 7,5%, то в 2004г. - 12,2%. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в банках более высоких процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство и т.п. Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги, установив строгий государственный контроль над предприятиями, претендующими на привлечение средств населения. Одним из первых шагов в этом направлении было введение системы страхования вкладов.

В заключение хотелось еще раз отметить особую роль инвестиций, основанных как на российских, так и иностранных источниках, на современном этапе развития рыночных отношений в России. Путем привлечения инвестиций можно преодолеть проблемы, возникшие в производственной сфере в последнее десятилетие, добиться высоких темпов экономического роста, что в конечном итоге способствует разрешению социальных проблем (снижение уровня безработицы, рост жизненного уровня населения и т.д.).